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                元宇宙 碳中和 区块链 快讯 正文
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                比特币是怎样交易的(比特币用什么交易)



                编者注

                什么是比特币?我们应该如何识别和监管比特币和类似货币?他们能承担起货币的功能吗?在4月初的博鳌论坛上,中国人民银行副行长李波表示,比特币和稳定货币是加密资产。加密资产是一种投资选择。它绝不是一种货币,而是一种另类投资。加密资产在未来可能作为一种投资工具或替代投资发挥重要作用。中国人民银行前行长周小川也表示,有必要区分数字货币和数字资产。对于比特币等数字资产,现在没有必要下结论,但“提醒并小心”和“在中国,金融创新的一切都应该表明其对实体经济的优势”。纽约联邦储备银行在前一篇文章中,详细讨论了比特币的性质。人们认为,如果比特币被用作交易媒介,它就没有什么特别之处。比特币的主要创新之处在于它创造了一种不依赖第三方的新交易机制。本文对我们识别比特币非常有帮助。我们整理了这篇文章以供参考。


                比特币,以及更普遍的加密货币,通常被描述为一种新的货币。在本文中,我们认为这是一种误解。比特币可能是一种货币,但它不是一种新货币。为了理解比特币真正的新特征,有必要区分“货币”和“交易机制”。这表明具有比特币性质的货币已经存在了几个世纪。然而,在没有可信方的情况下进行电子交换的能力是比特币的一个决定性特征,比特币是全新的。比特币不是一种新的货币,它是一种新的交易机制,可以支持各种形式的货币和其他类型的资产。


                1、货币和贸易机制


                货币和交易机制之间的差异在支付领域并不新鲜。例如,根据国际清算银行根据国际清算银行内部机构支付和市场基础设施委员会(CPMI)的一份报告,货币是指正在转移的资产,如钱包中的货币。相反,交易机制是资产转移的方式,如实物货币把它给商人,换一杯咖啡。


                比特币和更常见的加密货币被称为新货币并不罕见。例如,国际清算银行发布的2018年年度经济报告中的一章被命名为“评估加密货币是否可以作为货币发挥任何作用”同样,国际货币基金组织(IMF)金融技术报告将加密货币分类为一种货币。


                考虑到这一点,有必要问比特币真正独特的一面是它所代表的货币类型还是它所使用的交易机制?为了解决这个问题,我们提出了两个简单的分类,一个是货币,另一个是交换机制。


                2、三种货币


                我们将货币分为三类:法定货币、资产支持货币和债权支持货币。资产担保货币和债权担保货币之间的区别在于区分有担保债权和无担保债权。


                法定货币相当于基本上毫无价值的商品,这些商品的价值是建立在相信它们会被有价值的商品和服务所接受的基础上的。一个典型的例子是钱。一张20美元的钞票几乎一文不值。但是消费者可以通过递纸来购买咖啡,因为咖啡师相信他可以用纸来购买有价值的东西。当然,由于其法定货币地位,央行发行的货币不同于纯法定货币。无法定货币身份的法定货币包括Raistones和Ithacahours。比特币只是法定货币的另一个例子。


                编者按:雅普岛是太平洋上的一个小岛,人口只有5000到6000人。岛上的土著人用一枚巨大的石头硬币作为货币。由于没有当地的金属生产,石材已成为当地的一种重要资源,并发展了一种以石材为贸易媒介的贸易模式。当地人称这种石头硬币为“飞”。


                编者按:伊萨卡小时券是在纽约伊萨卡发行和使用的当地货币。这是一个基于时间的货币体系。其目的是鼓励伊萨卡和周边社区的经济发展,防止这些资金流出当地经济。一小时的价值固定为10美元。任何工作的一小时都是相等的。伊萨卡小时优惠券的发行量超过10万美元。


                资产支持货币的价值,至少在某种程度上,来自支持货币的资产。一个主要的例子是商品货币。金币具有内在价值,因为它可以融化一枚硬币,并找到想将其用于其他目的的人。


                最后,索赔支持货币的价值,至少在某种程度上,是因为一些机构承诺将货币转换成有价值的东西。例如,银行存款的价值取决于银行将存款转换为货币的承诺。非金融公司也可以发行索赔担保货币。例如,咖啡师可以用一杯咖啡换一张(完全打孔的)会员卡。在这种情况下,会员卡是一种特殊类型的货币,可以用来交换贵重物品。原则上,如果其他人相信咖啡师会在不久的将来实现她的承诺,只要有足够多的人想要咖啡,穿孔卡片它可以用来购买其他商品,如货币。


                3、三种交易机制


                交易机制也可分为三种类型:物理传输、有可信第三方的电子传输和无第三方的电子传输。尽管不同,我们的分类与上述CPMI报告中描述的交易机制分类大致一致。


                实物转移是指通过实物手段(如纸币或硬币)进行的货币转移。这包括以实物货币交换货物和服务。在实物货币的情况下,如果消费者想用20美元的钞票买一杯咖啡,他需要亲自递上。同样,他也可以通过邮寄支票的方式付款。例如,支票将实际交付给收件人,以支付房东的租金。从技术上讲,支票是付款的凭证,而不是钱。换句话说,背书支票可以像货币一样流通。


                使用可信第三方进行的电子转账占当今电子支付的绝大多数。这些传输涉及负责确保传输有效的可信实体。联邦电汇基金服务?是电子转账系统的一个示例,联邦储备系统作为代表银行和其他金融机构的可信第三方,存放在中央银行的存款相互转移。


                最后一类是没有可信第三方的电子转账。这是一种分散的交换机制,就像比特币和许多加密货币一样。


                4、分类比特币


                为了说明货币在这两个维度上的差异,我们建立了一个3×3矩阵,将货币类型与交易机制类型相结合。对于每个组合,我们提供一个示例。


                实际转移的货币包括:


                纸币-法定货币;


                金币-其价值取决于硬币后面的黄金;


                支票-银行承诺将支票兑换成货币的票据。


                在美国,许多银行存款联邦存款保险公司(FDIC)承销,因此他们受益于比单个银行的承诺更大的保护。


                通过受信任的第三方(包括中央银行储备)进行电子转账的货币可以通过美国的联邦电汇进行转账;货币市场共同基金股份,一种资产(通常是国库券)支持高流动性投资;还有(未投保的)商业银行存款。


                最后,没有第三方的电子转账包括没有任何支持的比特币;“稳定货币”,即价值与资产挂钩的加密货币(原则上);以及来自初始代币发行(ICO)的代币,即发行人提供未来产品或服务的权利(尽管不一定具有法律约束力)。在所有这些情况下,资金转移都可以在没有可信第三方的情况下进行。值得注意的是,所有这些例子都是后比特币时代的最新现象。


                从上表可以明显看出,比特币和其他加密货币并不是一种新货币。其他合法货币的例子已经存在很长时间了。稳定货币也是如此,它只是与资产价值挂钩的货币的最新体现。相比之下,表格的第三行在2009年之前并不存在。加密货币的真正创新在于它们提供了一种新的交易机制。这种交易机制可以支持不同类型的资本转移;比特币是法定货币,而稳定币是由资产支持的货币,甚至是未来的服务或产品,如ICO代币。这种类型的转移机制还可以支持其他类型资产的转移,例如cryptokitties。


                5、结论


                在本文中,我们认为比特币不是一种新货币。相反,更准确的说法是,比特币是一种新的交易机制,可以支持资金和其他东西的转移。我们为什么要关心这个?历史为我们提供了经验和教训,告诉我们如何运行良好的货币,如何形成良好的资本转移机制。这些经验可以帮助加密货币以更有用的方式发展。

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